ΜΙΧΑΛΗΣ ΜΑΘΙΟΥΛΑΚΗΣ
Λίγα λόγια για εμένα
ΜΙΧΑΛΗΣ ΜΑΘΙΟΥΛΑΚΗΣ - Oικονομολόγος με πολλά χρόνια ενασχόλησης στα χρηματοοικονομικά, τις πωλήσεις, τη διοίκηση και την εκπαίδευση. ................................................. Στη φωτογραφία είναι το ρολόϊ της Helen Keller. Αμερικανίδας που έζησε περί το 1900. Τυφλή και κουφή από παιδί, κατάφερε να γίνει πασίγνωστη συγγραφέας και να γυρίσει όλο τον κόσμο. Απόλυτα αισιόδοξος άνθρωπος που πίστευε ότι όταν το άτομο γνωρίζει τις δυσκολίες της ζωής μπορεί και πρέπει να είναι αληθινά αισιόδοξος κυνηγώντας τα όνειρά του...
Σελίδες
Σύνδεσμοι


Μήπως να αρχίζαμε το τσιμπολόγημα πάλι;
1604 αναγνώστες
Τρίτη, 18 Μαΐου 2010
10:18

... μετά την απαραίτητη διόρθωση, ήρθε νομίζω η ώρα για σταδιακές αγορές…

 

Νομίζω λοιπόν ότι παρά την γενικότερη ατμόσφαιρα τρομοκρατίας που επικρατεί στο ΧΑΑ, κάπου εδώ μπορεί κανείς να ξεκινήσει να τοποθετείται στο ελληνικό χρηματιστήριο...

 

Αυτά ήταν τα λεγόμενα μου στο άρθρο που δημοσίευσα σε αυτό το blog  http://mathioum.capitalblogs.gr/showArticle.asp?id=21333&blid=195

στις 30 του περασμένου Νοεμβρίου....

 

Και από τότε ... απελπισία.... Η αγορά συνέχισε να πέφτει και να πέφτει...

Η αγορά έδειξε για άλλη μια φορά ότι ασχέτως θεμελιωδών, η δύναμη μιας τάσης δεν θα πρέπει να αγνοείται...

 

Μετά όμως από τα όσα περάσαμε τους τελευταίους μήνες και όλες τις κουβέντες για τα δημόσια οικονομικά και την ελληνική ψυχοσύνθεση, νομίζω ότι είναι ώρα να ξαναδούμε συγκεκριμένες επιλογές στο ΧΑΑ.

 

Κοιτώντας πίσω στους τελευταίους 6 μήνες, εξακολουθώ να πιστεύω ότι:

μια σειρά εταιριών που έχουν ιδιαίτερα χαρακτηριστικά είτε λόγω του κλάδου είτε λόγω της θέσης τους στην αγορά, έχουν τη δυνατότητα να ξεχωρίσουν από το χάος.

 

ð     Βλέπω λοιπόν ότι τα χαρακτηριστικά των εταιριών που με τράβηξαν στις επιλογές για το 2010, εξακολουθούν να υφίστανται.

ð     Παράλληλα όμως, οι συγκρίσεις αρχίζουν να δείχνουν και μια ακόμα τάση που αρχίζει να διαμορφώνεται στην αγορά.

 

Ας δούμε λοιπόν πάλι κάποιες από τις εταιρίες που πιστεύω ότι δείχνουν τον δρόμο του ΧΑΑ στα επόμενα χρόνια:

 

1.       MIG                       : Ομπρέλα ενός καλού χαρτοφυλακίου και έξυπνο management.

2.       FOLLI FOLLIE       : Ικανό μέγεθος για προσέλκυση ξένων επενδυτών, έντονα

                                      εξαγωγική, εισπράξεις σε δολάριο.

3.       ΜΕΤΚΑ                   :Τομέας ενέργειας, μπροστά στις εξελίξεις.

4.       ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ: Το καλύτερο έως τώρα ενεργειακό χαρτοφυλάκιο εισηγμένης.

5.       ALAPIS                 : Ικανό μέγεθος για προσέλκυση ξένων επενδυτών, δυναμικότατος

              τομέας ανάπτυξης. Ωφέλειες από την εκλογίκευση του

              φαρμακευτικού συστήματος στης χώρας.

6.       INTRACOM            : Καλό πλασάρισμα στην ελληνική αγορά τηλεπικοινωνιών με τα

  δυσκολότερα να έχουν ήδη περάσει.

7.       FORTHNET            : Καλό πλασάρισμα στην ελληνική αγορά τηλεπικοινωνιών με τα

  δυσκολότερα να έχουν ήδη περάσει.

8.       FRIGOGLASS        : Ωφέλειες από την ανάκαμψη των αναδυόμενων αγορών, έντονα

                                     εξαγωγική, εισπράξεις σε δολάριο.

9.       FOURLIS               : Τα ΙΚΕΑ αποτελούν εγγύηση για τη ροή εσόδων και κερδών ακόμα

                                      και στις δύσκολες εποχές.

10.    MARFIN BANK      : Ποιοτική διαφοροποίηση της κερδοφορίας, μικρότερη έκθεση στα

                                      προβλήματα της αγοράς ακινήτων της χώρας, κεφαλαιακή δομή

                                    χωρίς κρατικά ή ευρωπαϊκά δεκανίκια και έξυπνο management

 

Για να δούμε τώρα τις αποδόσεις από τις 30 Οκτωβρίου 2009, έως και χθες:

 

 

ΤΙΜΗ

ΤΙΜΗ

 

ΚΩΔ.

ΕΤΑΙΡΙΑ

30-11-2009

17-5-2010

ΔΙΑΦΟΡΑ

ΜΙΓ

MIG

2,10

1,23

- 41%

ΦΟΛΙ

FOLLI FOLLIE

15,35

15,70

+ 2%

ΜΕΤΚ

ΜΕΤΚΑ

9,20

9,30

+ 1%

ΤΕΝΕΡΓ

ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ

5,80

3,50

- 39%

ΑΛΑΠΙΣ

ALAPIS

0,46

0,28

- 39%

ΙΝΤΚΑ

INTRACOM

1,07

0,70

- 34%

ΦΟΡΘ

FORTHNET

1,08

0,75

- 30%

ΦΡΙΓΟ

FRIGOGLASS

7,13

10,03

+ 40%

ΦΡΛΚ

FOURLIS

8,90

6,00

- 32%

ΜΑΡΦΒ

MARFIN BANK

2,28

1,70

- 25%

 

ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ

 

 

- 19,7 %

 

 

 

 

 

 

 

ΓΔ

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ

2263,27

1634,61

-27 %

FTSE20

ΔΕΙΚΤΗΣ ΜΕΓ. ΚΕΦΑΛ.

1178,28

792,34

-32 %

 

 

ΕΤΕ

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ

19,60

10,53

-46 %

ΑΛΦΑ

ALPHA BANK

9,15

4,85

-46 %

ΕΥΡΩΒ

EUROBANK

8,83

4,80

-45 %

 

 

Η τάση λοιπόν που αρχίζει να διαφαίνεται είναι ότι εδώ και αρκετό καιρό οι «μεγάλες» ελληνικές τράπεζες έχουν σταματήσει να είναι οι μπροστάρηδες του ελληνικού χρηματιστηρίου, αλλά αποτελούν πλέον το βαρίδι του.

 

Στην πορεία του έτους, θα έχουμε την ευκαιρία να συγκρίνουμε τα κέρδη και τους αριθμοδείκτες αυτών των εταιριών με τα αντίστοιχα των τραπεζών.

 

Οι εταιρίες που αναφέρω παραπάνω είναι κάποιες ενδεικτικές επιλογές από μια σειρά υγειών εταιριών στο ΧΑΑ οι οποίες για χρόνια «ζούσαν στη σκιά» των μεγάλων ελληνικών τραπεζών, οι οποίες απορροφούσαν και τα περισσότερα κεφάλαια που επενδυόταν στο ΧΑΑ.

 

Νομίζω πως οι συνθήκες της αγοράς πλέον είναι τέτοιες ώστε κάποιες από αυτές τις εταιρίες να αρχίσουν να αναδεικνύονται.

 

ð     Η κατά τα άλλα κακή εικόνα της ελληνικής οικονομίας και αγοράς, σε λίγο καιρό που θα καταλαγιάσει η σκόνη από την αναστάτωση των τελευταίων μηνών, θα δώσει αφορμή για είσοδο στο ΧΑΑ των κεφαλαίων που τοποθετούνται συνήθως στις αναπτυσσόμενες οικονομίες.

 

ð     Όσοι θυμούνται τα πράγματα έως και το 1999, θα θυμούνται τον τρόπο και την ταχύτητα με την οποία τέτοια κεφάλαια, μπαίνουν και βγαίνουν από μια αγορά.

Η έλευση τους στο ΧΑΑ δεν είναι και ότι καλύτερο, αλλά νομίζω ότι όταν έρθει η ώρα, θα είναι χρήσιμα για την αναζωογόνηση της χρηματιστηριακής μας αγοράς.

 

Καλές εταιρίες, «μεγάλης» και «μεσαίας» κεφαλαιοποίησης, οι οποίες μπορούν να δημιουργούν κέρδη σε μια οικονομία που ασθμαίνει, είναι η πρώτη επιλογή για αυτούς αλλά και για εμάς.

 

ð     Τα επόμενα 2-3 χρόνια φαίνεται ότι θα είναι πολύ δύσκολα για την πραγματική οικονομία και την πλειονότητα των μικρομεσαίων επιχειρήσεων και ελεύθερων επαγγελματιών στην Ελλάδα.

ð     Σε προηγούμενα άρθρα μου από αυτό το blog, υπάρχει η άποψη μου για τα αποτελέσματα της επερχόμενης αύξησης των επιτοκίων της ΕΚΤ και των δραματικών συνεπειών της στην ελληνική αγορά ακινήτων.

 

Νομίζω όμως ότι κόντρα σε αυτό, το 2010 και το 2011 θα είναι ενδιαφέροντα για κάποιον που τοποθετείται στην αγορά, το τελευταίο χρονικό διάστημα...

 

Θέλω λοιπόν να πιστεύω ότι πλέον μπορεί κανείς να είναι «ρεαλιστικά ρομαντικός» για το μέλλον της ελληνικής κεφαλαιαγοράς...

Για να δούμε...

 

ΜΙΧΑΛΗΣ ΜΑΘΙΟΥΛΑΚΗΣ

mathioum@otenet.gr

 

 

Σχετικές μετοχές:
ΑΛΑΠΙΣ ΑΛΦΑ ΕΤΕ ΕΥΡΩΒ ΙΝΤΚΑ ΜΑΡΦΒ ΜΕΤΚ ΜΙΓ ΤΕΝΕΡΓ ΦΟΛΙ ΦΟΡΘ ΦΡΙΓΟ ΦΡΛΚ
Σχόλια

03/07 10:44  dimknaf
Συμφωνώ μαζί σου για τις τράπεζες και πως θα πάψουν να είναι οι απόλυτοι πρωταγωνιστες. Ως επιλογές, δεν μου αρέσει η MIG. Είναι φθηνή σε σχέση με την εσωτερική της αξία, αλλά μόνο έξυπνο management δεν θα έλεγα πως έχει. Έτσι, ενω ψάχνω για υποτιμημένες, ειδικά σε αυτήν δεν αγοράζω επενδύσεις των 6 ευρώ, ακόμα και να τις παίρνω με 1
03/07 10:53  dimknaf
Η Intracom πάλι είναι έντονα ζημιογόνος και παλεύει για τη μετάβαση της στο μη κρατικοδίαιτο μέλλον. Αν δεν κάνω λάθος μιλάμε για 700εκ υποχρεώσεις. Τι είναι αυτό που θα αλλάξει τη κατάσταση;;; Προσωπικά θεωρώ πως είναι αξιρετικά επικίνδυνη επιλογή που αν καταλήξει σε turnaround story θα δώσει απίστευτα κέρδη.
03/07 11:29  dimknaf
ενδιαφέρουσα περίπτωση η ALAPIS
03/07 15:25  Μιχάλης Μαθιουλάκης
Ξέρεις φίλε dimknaf από ένα σημείο και μετά το ειδικό βάρος που μπορεί να έχει κάθε μετοχή σε ένα χαρτοφυλάκιο έχει να κάνει και με τη σχέση ρίσκου/απόδοσης που θέλει ο καθένας.

Οι εταιρίες που αναφέρω είναι, για τα δικά μου γούστα, μια ποικιλία από διαφορετικές σχέσεις ρίσκου/απόδοσης που ίσως να έχουν ενδιαφέρουσα πορεία στο μέλλον.

Συμφωνώ ιδιαίτερα με το σχόλιο σου για την ΙΝΤΚΑ.

Αν ξέρει κανείς το ρίσκο που αναλαμβάνει, μπορεί και να ελπίζει στην ανάλογη απόδοση...
03/07 22:45  oberon
Μιχάλη,

Σε βρίσκω λίγο αμετανόητο.

Αν κατάλαβα καλά, έχεις αγοράσει στο 2.300 περίπου και δ-ε-ν λες να έχεις κάνει stop loss.

Να μ-η-ν το ψάξω τί έγραφες, γιατί είναι σίγουρο : με παρόμοια επιχειρήματα αγόρασες και τότε ...

Διόρθωσέ με.


Κατά τα άλλα, αλλιώτικα επιχειρήματα θα μπορούσαν να με πείσουν ...
04/07 00:23  ΧΟΡΔΙΣΤΗΣ ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑΤΩΝ
04/07 00:32  ΧΟΡΔΙΣΤΗΣ ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑΤΩΝ
04/07 07:26  oberon
Γιώργο,

Είπαμε να φορέσουν pampers τα Κινεζάκια, όχι να τα βγάλουν και τα Αμερικανάκια.

Έτσι θα προμοτάρουμε το last porn movie ;
04/07 07:27  oberon
Και να βγαίνεις πότε - πότε στο Sk...
04/07 08:44  ΧΟΡΔΙΣΤΗΣ ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑΤΩΝ
Βαφω σπιτι περιμενω αμερικανάκια
~~~@~~~
04/07 11:07  oberon
Πέρα βρέχει ή ακόμα ;
04/07 11:13  ΧΟΡΔΙΣΤΗΣ ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑΤΩΝ
Καθολου
~~~@~~~
04/07 11:14  ΧΟΡΔΙΣΤΗΣ ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑΤΩΝ
Ετοιμαζομαι για το
τριγωνο της βερμούδας
~~~@~~~
04/07 13:03  oberon
~~~@~~~
το φοράς πάνω από τη βερμούδα ή λάθος κατάλαβα ;
04/07 16:04  Μιχάλης Μαθιουλάκης
oberon, δεν βλεπω λόγο για stop loss σε μεσοπρόθεσμες θέσεις που η σχέση απόδοσης-κινδύνου βελτιώνεται αντί να χειροτερεύει...

Όταν μια εταιρία είναι σε τιμή όπου ο συνδυασμός ρίσκου και απόδοσης είναι σε μια αναλογία που θεωρώ δίκαιη, τότε είναι θέση προς αγορά.

Stop loss βάζω εκεί που θεωρώ ότι αυτή η σχέση θα αλλάξει πέραν των ορίων που θεωρώ αποδεκτά.

Είναι μια πολύ απλή φιλοσοφία που δεν με έχει απογοητέψει αρκετά χρόνια τώρα.
Μπορεί να μην ενδείκνυται για επίδειξη μαντικών ικανοτήτων αλλά δεν ούτως ή άλλως δεν είναι αυτός ο σκοπός της...

Τα δε επιχειρήματα δεν προορίζονται για να πείσουν κανένα, αφού σε ένα blog όπως αυτό, ο σκοπός δεν νομίζω ότι είναι να πείσει κανείς κανένα για οτιδήποτε παρά μόνο να γράψει τη γνώμη του για κάποια από τα θέματα που απασχολούν τους περισσότερους από εμάς που ενημερωνόμαστε καθημερινά από μια ιστοσελίδα όπως το capital.
Τόσο απλά...
04/07 23:27  oberon
Μιχάλη, βάλε τσίγκινο κάτω από τη βερμούδα.

Απλό ;
05/07 08:57  Μιχάλης Μαθιουλάκης
whatever...
05/07 09:27  oberon
Πάντως Μιχάλη να ξέρεις ότι κ-α-ι το τσίγκινο έχει δύο όψεις ...

Άντε καλή βδομάδα.
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
6 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog
Ανάπτυξη απόψεων για την επιχειρηματικότητα και τα διάφορα στοιχεία που την επηρεάζουν, το Χρηματιστήριο και την γενικότερη πορεία των αγορών κυρίως μέσω σχολιασμού της πορείας μακροοικονομικών μεγεθών.
Ανταλλαγή απόψεων για όλα τα παραπάνω.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις